Comment les marchés ont-ils réagi à la saison des résultats jusqu’à présent ?

Aujourd’hui marque le milieu non officiel de la saison des résultats du deuxième trimestre. D’ici la fin de la session, un peu plus de la moitié des grandes entreprises du monde entier auront publié leurs rapports financiers trimestriels. Cela nous donne un aperçu très important de la façon dont l’économie s’est comportée au cours de la reprise et des défis potentiels à venir. Jusqu’à présent, les principaux constructeurs automobiles et fabricants de puces ont déjà communiqué leurs données. Les plus grandes institutions financières du monde et la plupart des grandes sociétés minières ont fait de même. Les valeurs du secteur des voyages et des loisirs ont également été annoncées, mais certaines sont encore en attente. En outre, nous pouvons nous attendre à ce que certains grands détaillants publient leurs résultats dans les deux semaines à venir. Dans l’ensemble, quelques tendances intéressantes se sont dégagées, dont certaines pourraient avoir un impact direct sur la politique monétaire.

Amélioration des perspectives

Plusieurs grandes entreprises ont relevé leurs prévisions pour la deuxième fois au cours de cette saison des résultats. Il s’agit d’un phénomène relativement rare, à savoir deux changements d’orientation au cours d’un même trimestre. La plupart des grandes entreprises ont une bonne idée de l’évolution de leurs marchés et ne modifient généralement pas leurs prévisions. En général, nous pouvons considérer que les entreprises qui relèvent leurs perspectives sont un bon signe, et beaucoup ont augmenté en conséquence. Elles maitrisent parfaitement le cours de la capitalisation boursière et les autres facteurs de réussite des entreprises.

Toutefois, il est important de replacer cette bonne nouvelle dans son contexte.

Les prévisions initiales ont été établies au début du mois de janvier, à une époque où nous ne savions pas quand le nombre de cas serait le plus élevé et où les vaccins commençaient tout juste à être disponibles. Ainsi, une bonne partie de l’optimisme actuel s’explique par la comparaison avec une période particulièrement pessimiste pour les entreprises.

Les prix augmentent

Le deuxième thème récurrent est le nombre record de sociétés qui ont commenté les prix. Plus précisément, il s’agit de l’augmentation du coût des matières premières et de leur intention de répercuter ce coût sur les consommateurs. En fait, les plateformes de trading comme Arya trading ont tous annoncé des hausses de prix à leurs clients. De nombreuses entreprises ont même déclaré qu’il serait nécessaire d’augmenter à nouveau les prix dans les six prochains mois. Cela laisse présager des pressions inflationnistes bouillonnantes au cours des prochains mois.

La fin n’est pas en vue

Les Français n’achètent pas seulement des voitures, mais aussi des maisons. Les principaux détaillants immobiliers font état d’une hausse des prix de plus de 10 % depuis l’année dernière et d’un nombre record de ventes en attente. Cependant, les banques sont réticentes à prêter de l’argent et voient en fait leurs bénéfices diminuer car elles détiennent un nombre record de réserves. En parlant de cela, de nombreuses banques libèrent leurs provisions. Il s’agit de l’argent qu’elles ont mis de côté au cas où les gens ne rembourseraient pas leurs prêts. Avec un tel soutien aux emprunteurs, les défauts de paiement ont été minimes, et les banques retirent donc cet argent des réserves. Cependant, nous approchons de la fin des indemnités de chômage renforcées, et notamment du moratoire sur les saisies. Les banques ne sont peut-être pas suffisamment prudentes dans leur préparation au risque de crédit.

 

Vous aimerez aussi...